如果没有可信的评估价值，建立在低抵押率基础上的房地产信托，风险将远超推介书所宣称的程度。而对于规模越来越大的房地产信托，如果没有严格落实风控措施，中信信托青岛舒斯贝尔案或许只是个开始。

　　1月份项目流拍的结果言犹在耳，4个月后，不改拍卖价格卷土重来。

　　4月15日，拍卖公司山东齐鲁瑞丰拍卖有限公司在其网站上发布《青岛市商服、住宅、商业金融用地司法拍卖公告》，公告显示，曾在1月8日遭遇流拍的“中信—舒斯贝尔特定资产收益权投资集合信托计划”的抵押物——青岛舒斯贝尔房地产开发有限公司、青岛乾正置业有限公司项下土地使用权将于5月3日在山东省法院司法拍卖厅进行拍卖。

　　之所以不改价格，是应山东省高院的要求。

　　事实上，对上述抵押物的第二次拍卖原定于4月10日开始，整体拍卖价格由第一次的7．89亿元调整为6．46亿元，拍卖方式也由整体拍卖调整为三个标的物分别拍卖。但这个公布在人民法院诉讼资产网上的拍卖并未能按原计划执行。

　　中国经济时报记者经多方求证得知，山东省高级人民法院提前叫停了这次拍卖，但记者拨打公告中的法院监督电话，工作人员拒绝透露叫停的原因。

　　迟迟未能进行的拍卖使中信信托被迫自掏腰包刚性兑付。据该信托计划的信托经理戴加凯透露，中信信托目前已经完成了对该信托计划自然人投资者的兑付。